غولدمان ساكس: الذهب قد يصل إلى 5000 دولار للأوقية في ظل ظروف معينة

يشير تقرير صادر عن غولدمان ساكس إلى أن أسعار الذهب قد تشهد ارتفاعاً كبيراً لتصل إلى مستويات تقارب 5000 دولار للأوقية، وذلك في حال تضررت مصداقية الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) وفقد المستثمرون الثقة في قدرته على السيطرة على التضخم. ووفقاً للتقرير، فإن تحولاً طفيفاً في محافظ المستثمرين من سندات الخزانة الأمريكية نحو الذهب يمكن أن يكون كافياً لتحقيق هذا الارتفاع.

تآكل استقلالية الاحتياطي الفيدرالي: محفز رئيسي لارتفاع الذهب

يحذر المحللون في غولدمان ساكس من أن المساس باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى سلسلة من التداعيات السلبية، بما في ذلك ارتفاع التضخم، وانخفاض أسعار الأسهم والسندات طويلة الأجل، وتراجع مكانة الدولار الأمريكي كعملة احتياط عالمية. وفي المقابل، يرى التقرير أن الذهب يمثل مخزناً آمناً للقيمة لا يعتمد على الثقة في المؤسسات.

سيناريوهات أسعار الذهب المحتملة

حدد غولدمان ساكس عدة سيناريوهات محتملة لأسعار الذهب، حيث يتوقع السيناريو الأساسي ارتفاع الأسعار إلى 4000 دولار للأوقية بحلول منتصف عام 2026. أما في سيناريو المخاطر القصوى، فقد تصل الأسعار إلى 4500 دولار للأوقية. والأكثر إثارة هو السيناريو الذي يشير إلى أن تحويل 1% فقط من الاستثمارات الخاصة في سندات الخزانة الأمريكية إلى الذهب قد يدفع الأسعار إلى ما يقارب 5000 دولار للأوقية.

العوامل الداعمة لارتفاع أسعار الذهب

شهد الذهب أداءً قوياً هذا العام، حيث ارتفع بأكثر من الثلث، مسجلاً مستويات قياسية. ويعزى هذا الارتفاع إلى عدة عوامل، بما في ذلك زيادة مشتريات البنوك المركزية من الذهب، وتوقعات السوق بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت محاولات الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب لتعزيز سيطرته على الاحتياطي الفيدرالي في دعم أسعار الذهب.

تأثير السياسات النقدية والتضخم على أسعار الذهب

عادة ما يستفيد الذهب من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، حيث يعتبر ملاذاً آمناً في أوقات عدم اليقين الاقتصادي وارتفاع التضخم. وتعد المخاوف بشأن التضخم وتأثيرها على قيمة العملات الورقية من العوامل الرئيسية التي تدفع المستثمرين إلى البحث عن بدائل مثل الذهب للحفاظ على قيمة مدخراتهم. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوترات الجيوسياسية وعدم الاستقرار الاقتصادي العالمي غالباً ما يؤديان إلى زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن.

مخاطر وتحديات سوق الذهب

على الرغم من التوقعات الإيجابية لأسعار الذهب، إلا أن هناك بعض المخاطر والتحديات التي يجب أخذها في الاعتبار. وتشمل هذه المخاطر احتمال قيام البنوك المركزية ببيع احتياطياتها من الذهب، وارتفاع أسعار الفائدة، وقوة الدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر التغيرات في معنويات المستثمرين والمخاطر الجيوسياسية على أسعار الذهب.

الذهب كملاذ آمن في أوقات الأزمات

يعتبر الذهب تقليدياً ملاذاً آمناً في أوقات الأزمات الاقتصادية والسياسية. وعندما يواجه المستثمرون حالة من عدم اليقين، فإنهم غالباً ما يتجهون إلى الذهب كمخزن للقيمة. وقد شهدنا ذلك في أوقات مختلفة من التاريخ، مثل الأزمات المالية العالمية والحروب والاضطرابات السياسية. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن أداء الذهب يمكن أن يختلف اعتماداً على الظروف الخاصة لكل أزمة.